？好太太高管过去一年密集减持潮汕夫妻“阳台印钞机”熄火

　　颓势情形下…▽☆△，当问及好太太会否在消费市场终端采取降价措施◇==◇，好太太方面坦言○◇▷★，从消费者角度▪△●=，价格优惠更愿意购买□=…▼，销量也会提高▪•▽■◆，但从企业端来说▽•□，虽然销量提高▷▽●…，但其实盈利相比降价前可能并没有增加•……△▲，因此企业也会权衡■■◇•▪▪，而且=◁▷◇“我们也不是很喜欢以价格换市场的这种模式◇◇，因为我们的晾衣机整体市场可能很多客户其实都不知道▽▪▲☆▲□，不知道还有这么一个产品•◁◆◇◆，说明我们的市场还没有打开▽=•▲，我们要提高市场渗透率▲◇=▷◁▪。□■△=”

　　盘古智库高级研究员江瀚认为◇◁，高管在业绩下滑期集中减持◇=•△△•，释放出内部信心不足的负面信号-●△•◇-，易引发二级市场投资者跟风抛售▲▪▷◁□，加剧股价波动●★■☆•。部分高管连续两年实施减持▽▲▲△■，反映出管理层对短期经营前景缺乏乐观预期○●▲■△•，可能削弱公司治理稳定性◁△▽◁。结合2025年三季报营收与净利润双降背景▼=◆•…○，减持行为与基本面恶化形成共振◇■□…▷，进一步损害公司声誉与融资能力◇▷★，不利于长期战略推进▪▽☆▽◆。

　　柏文喜认为•★★▷=，好太太当前面临主业衰落●●●▷…☆、竞争加剧等问题•▲■□■，但通过智能家居转型及渠道优化◆•▲▷★◆，仍能挖掘增长潜力△▷▪？好太太高管过去一年密集减。与好莱客的协同效应是其重要优势○▽◁•，若能强化☆△“智能+○△◆”场景（如阳台整体解决方案）◆◁◁★=，有望实现○★“小产品▽★…=△、大生意△•★”的蓝海再挖掘○★。

　　如今沈汉标已54岁▼▼★▲◆▷，王妙玉50岁◁▼□=★◇，他们一手创造的好太太■★◁、好莱客●•，从崭新破壳到茁壮成长◇▷，再到当前瓶颈期▽☆▲★●☆，眼下的困局无疑是对他们提出的新考验…-=◁•●。1月16日△=，好莱客披露2025年业绩预报显示▪◇◆▲☆▪，预计归母净利润约1350万元-2000万元▼◁◆■▷☆，同比减少75▷○△▪●■.16%-83…=□☆■.23%☆=☆◁-△。

　　以上高管减持套现额大约有760■▼.92万元…□，营收增长超两成○-▷▲，2025年3月-☆●▲=。

　　好太太的产品究竟有多接地气☆…▪•？其智能家居产品包括☆◆▼•◁：智能晾衣机•=▼-▪、智能门锁等智能产品●○△；晾衣架产品包括▲▽：手摇晾衣架▷◁★★☆=、落地晾衣架-■□、外飘晾衣架▼▪◆○…；其他产品包括=▼•▲▼-：铝梯◁▷○★、衣架套装▷▼☆、晒架--▷▼★、毛巾架等产品•◆。

　　2025年9月2日○◇▷，好太太披露股东侯鹏德因个人资金需求▷=，拟减持350万股•☆-，占总股本0▼▲.8698%•■▲-△◇。侯鹏德是好太太持股5%以上的第三大股东◁◁▪，非公司董监高◇◆▽。不过◇◁▽◆■★，他本人在好太太旗下子公司任职——天眼查显示•○□=▪•，侯鹏德担任广东好太太智能科技有限公司经理◁•▼。2025年10月31日◆●••▼，好太太披露侯鹏德已减持完毕=•◇▽，大约套现7448■○•▼◁.6万元=▲◁=△•，其持股比例减至4◆◆=.72%▽◁★。

　　针对2025年全年业绩是否整体亦是下降态势▷-▼☆，好太太方面表示△…△，不方便告知=■△◁，可关注公告●◆◆●•，并透露•★，2025年年报预约的披露时间是2026年4月22日▲□。对于近两年公司业绩下滑••◇，其表示•◆▽▽■•，受大环境影响▲…，整个家居行业业绩都不是很好★=☆。

　　细究好太太业绩下滑深层原因▷▲●，据江瀚分析▼○▪□▼，该公司主营产品品类均面临市场饱和挑战-☆，尤其是传统晾晒产品受房地产下行周期拖累●△▲•▪，新房安装需求锐减◆□□。而智能家居产品虽具概念热度•●▲▼☆▼，但好太太未能构建技术壁垒或生态协同○○▪••，仅以单品切入▷☆■，难以对抗小米▽△-○□△、华为等平台型企业的降维打击…△◁•□。加之其他产品线毛利与营收断崖式下滑近六成▲○●=，暴露其多元化布局缺乏系统性支撑…▼，陷入□★•▪★●“广而不精◁□○□”的困境▲☆-…■。

　　好太太业绩虽走下坡路•▪□○▷=，从近几年股价变动看△=-，该公司2020年12月31日报收于11▪=.36元/股▼-▲▷▪，几年下来股价虽未高调攀升□★，但基本维持了小幅上扬◁□…=●，截至2025年12月31日收盘▲□-□，当天报收于18★○□.27元/股☆▪。对比上市之初◆•，2017年12月29日报收于20■▽△▽=.84元/股◇□，近日爬坡基本赶上了9年前的股价表现△■◁▲▷，截至2月5日收盘○●▪，好太太报收于20●△▪•▷=.46元/股▪■▲○○=，但次日大跌…▷…-▷…。

　　其中好莱客出资2500万元持股50%◆☆，2025年三季报▪★▽•▽，危就是机★★★▲▪●。线上渠道多元化运营——A面如此••●•…，注册资本为5000万元★•▲•▲，在资本市场有☆■★“晾衣架第一股•◆▼◁▲”的雅称▪■。

　　不过•★■☆，对于好太太高管减持行为■▼☆，柏文喜有不同观点▷•☆，他认为◇……，此次减持系个人资金需求-△△▷•，未违反法律法规及公司承诺…◆…•，且减持比例较小●•▷•，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响▷◇△◆☆。长期来看○-，需关注高管减持是否持续■●☆-•，若频繁减持可能影响公司股价及投资者信心▪▪◁-•，但目前无证据表明减持与公司基本面恶化相关••△。

　　2026年1月28日★•●-○，沈汉标在广州合觅科技发布会上表示○☆◁，2025年的家居行业在=■“极度内卷•★-”中前行▷•=●★，暴露出产品同质化□=…-▪▪、营销陷于价格战-…、厂商合力不足等行业性短板□…•□△◇。然而▷■▼，危机之中孕育新机☆-=：中国主力城市住房市场已进入存量房时代◁▼◇★=△，改善型需求与用户口碑成为核心驱动力▪…••=；国家●▷★…▷“十五五▷▲◆▼”规划强调提振内需与消费升级■□；住建部力推的 ▪■◆•“第四代好房子•▲□” 标准●▽▼☆▪○，更是对住宅的智慧▼■☆◁★▷、舒适●☆•、绿色提出了明确要求◆▷…▲★。

　　天眼查显示•□•=，广东好好置业投资有限公司成立于2021年11月16日◇■○★●☆，好太太持股70%☆▪，好莱客持股30%★•△▽◆●，法人为肖娟•○☆■▪•，注册资本达5亿元▷☆●▷，沈汉标担任董事长◇◁■▲。该公司2025年有多条新增动态●■◁，涉及施工许可证变更◇◆●、新增供应商▲•▲▽◁、新增招投标等▪•▷。好太太方面透露•◁，公司在天河那边买了一块地▲◁=◆-，打算自己建▲◇•●，目前该项目仍在运作中◆▷。至于建完供自己使用还是对外销售-◇▲，其表示■…▲，我们自己会使用一部分□◆，另一部分会考虑（销售）○▽▼-，具体看情况-☆•，但肯定不会全部自用△★■▪●。

　　同比减少16▲-▲-=▷.62%-■。三个多亿的销售费主要投在了线上线下推广★-、广告宣传等▲◁•▷○。好太太与兄弟公司好莱客▽▽◇▪、蜂助手（301382•◇▷◁…….SZ）共同出资成立智能家居品牌——合觅科技○▽◇◁▪•，2024年其研发费约4904◇▷●☆☆▼.01万元◆□--○●，2017年-2024年-…，挑战不小●◆■☆○◇。但这些产品在家门口小市场•…•••、超市○•▲、大卖场又唾手可得▼◁■□…。若加上2026年新近减持◁★◁■，直到2025年如前述◁●…，

　　1月16日□○◇…◆，好太太披露部分董事○☆▽▼…、高管减持公告显示□•◆▪，肖娟●▽☆◆▷=、周亮两位高管大约合计可套现398万元左右-★□○。但到5月份▪△☆，好太太发布减持结果公告▪◁▽●◆，周亮未减持-□▪☆•。肖娟减持额度远低于预期○★，按当时股价估算▽▽，此次大约可套现68■◆●△.35万元左右-=•★•=。

　　好太太成立于2005年1月5日△☆△，于2017年12月1日上市▲■●。上市9年来▲○…•，好太太披露高管或持股5%以上股东减持的情况较少◆○-■。2025年减持动静较为频密◁▪，1月15日■•=…○▲，周亮曾减持1▽■.16万股■◇•，变动原因是股权激励◇○，大约可套现8▪▼.97万元•▷★。

　　（603898◇▲-•.SH）亦难逃周期=•△▲，2025年业绩预告显示•☆◆，净利润同比大减▽○■。

　　合计套现额度约为8209▷•-.52万元☆•▽○。主要是好太太加大了线下渠道拓展力度◆○=■，营收及净利润分别同比增长22▲=★▲.16%▼••☆…、49▲★☆◇▷▷.71%○▲。好太太□▪、蜂助手分别均出资1250万元▪-=，2023年仅销售费用砸进去3●■★•☆=.43亿元◆◇。均持股25%●△☆•。研发费约3182◆▼★.84万元-△=▲！

　　好太太8年间未披露有高管减持■◇★□，该公司面临不小的挑战◇◇▼。同比减少7▪○▷•▷▼.65%…★…●○△？

　　2026年1月6日△•，好太太披露总经理周亮□☆■◆、副总经理肖娟的减持计划●▷☆=。2月3日■◁★□=，二人减持完毕…-▲☆，分别套现约90▲=★.9万元▽▽□、249◆▼▼.24万元□▷，合计套现约340△△-☆◁☆.14万元=-○▪▷。

　　当然•▷▽▼-■，对比2025□◆★、2024好太太在研发方面的■◇★“抠搜◁★”…•=■◆□，2023年研发费亦投入5310●■=.06万元▲•▪◇★-，同比增长超两成•□。往更深的★★◁“里子…○”看△=◆◁=，2023年•=•○□，智能家居产品营收增长26●▷.39%□-▪，但晾衣架产品仅增长1▼●▪•◁….58%•-…▲●△。砸钱后续效应直接波及到2024年••，这两大主营产品营收分别同比减少7▷▼◇=.39%▼●△□▽△、18◆▪▼◆.87%◇▽□◆•○。

　　2025年前三季度-••◁▼=，好太太营收约10▪☆●••▼.59亿元●◇★★，同比减少0▲•…☆○◇.91%…○▼○；归母净利润约1●…▪☆.43亿元■▽△▷•▪，同比减少24●▲▼▪….79%…◁。营收与净利润双降的窘境▽●☆▲▼△，好太太在2024年☆-★○▪、2022年□▽☆▲、2020年均面对过•☆△★。

　　柏文喜则认为◇☆★=，智能晾衣机市场同质化严重▲▷•●○，新兴品牌（如邦先生▼◇、小米）通过低价策略抢占市场份额▽▲▼◆△；传统家居巨头（如欧派★▷◆◁▷□、索菲亚）将智能晾衣架纳入★◇◇…△“全屋定制▲◆”套餐▼○▽-◁，挤压好太太生存空间☆◇•◁。中产阶层消费趋于理性◇▽▼▲◇，智能晾衣架等非必需消费品需求收缩•=○△☆•，好太太主打•••★“高端智能△□▽■”的产品定位受到冲击▲●。好太太仍依赖智能晾衣机单一品类△★，未能及时拓展高附加值产品▪▽，抗风险能力较弱○◆◁▼★•。

　　巨潮网显示○◁▪▼•，2025年6月20日▽•，高管孙政-○◇□=•、李翔分别减持5万股◁◆□☆、4万股◁▷◆▼，成交均价7▪▽●….8元/股-▲，变动原因为股权激励实施▽□▲△，大概二人分别可套现39▷-.03万元☆-、31▼=◁-○•.22万元=▼▪▽…。孙政=●▼▽、李翔分别担任好太太的财务总监▪▲▷□•、董秘职务◁=■▲●，二人年薪分别为65万元◇▷○▷☆■、53■▼▲☆◆.24万元▼•□◆★★。2025年6月26日-▲○，周亮•▪■▽☆■、肖娟分别减持20万股-△▲•◇、15万股▽-，变动原因为股权激励•-▽▼★◇，二人大约可套现156■▷△△.12万元☆△▷、117◁★•■■◆.09万元◆-◇▼■★。

　　截至2月6日收盘□▲，好太太报收于18◁◁•▽◆.41元/股•△，跌幅10★▽▲▲■.02%=▪，总市值74=▪◆•.08亿元◇•◁●◁。

　　打虎亲兄弟○▷★◇•，从合资成立地产公司▽▽▼◁，到拉来蜂助手一起拓展智能家居•★△☆-▽，这对潮汕伉俪通过一手缔造的好太太□…•-…、好莱客■▪，在诡谲市场变化中△○…=▪▷，尽力集结资源…○□■○★，争取更大成长空间▷▽★-☆。

　　市场对好太太的担忧▪…▼，是必须正视的课题▽▼△◇▪★。江瀚认为•▽，好太太模式门槛较低•■，机械结构与外观设计易被模仿▷-▽•▪，专利壁垒薄弱-△▼…●…。虽为A股唯一纯晾晒标的○…○■，但实际竞争来自跨界巨头□…-：如小米生态链企业以性价比抢占线上◆▽◇，建材龙头以工程渠道下沉◁▽▲=。另外-▼，消费者对●▪▼“好太太…-▲”品牌认知固化于传统晾衣架◆◁▲，对其智能属性信任度不足•◆◁■，品牌切换成本低△▲，忠诚度堪忧☆◆。

　　如前述◁◁■●，好太太上市以来△▪•▪▼△，高管减持的次数并不多▪□•△●-，但值得注意的是•□▼，好太太近两年业绩同比下滑◁◇，增长乏力•◁◇◇▲▪，高管选择在此节骨眼减持◇…◇，仍会引起市场诸多关注□☆☆◇◇…。针对去年高管减持相对密集=▲◁●•，为何选在上市公司业绩低迷期做出减持决定◆•=△◇◁，好太太方面表示•■-，首先■…•○◇▼，高管减持肯定是他们自己的意愿▲▷▪◇-▽；其次•▽☆，为何选在这一时间段○△★■◇▷，实际上肯定还是高管自己的资金需求□■◇…，减持是很合理的事情★△-□，其实与公司业绩=…★•◇“反而关联不大○▼▷▷●▽”☆△，我们的股价相对前几年●▼▼…“其实是很高了○△”◁△□◁。

　　1999年-…，27岁的沈汉标与23岁的王妙玉在广州创立好太太-★★▼☆◇，他们将创业初期的大部分资金投进研发△○，制造出行业独有的▪◆●▽◆“心连心结构▼☆●”手摇晾衣架☆△•○☆，凭借核心技术叩响市场◇▲▲•。创业次年▷-•，2000年请明星林心如代言▼★，在央视投放▷-▼□•□“轻轻摇一摇◇▽◁，衣服就晾好◆○◇□”广告◆…，打响品牌◆☆◁；后又请•◆▲◁“国民好媳妇★▲”刘涛代言△…■◇□，强化品牌定位▷•-。

　　好太太◆▽▲•，从公司命名即能看出该公司的产品相当接地气△△•-◇，但这两年●□★，以上产品无一不与人们的日常生活息息相关★•▼，难题只要能解决▼△□，2023年是好太太的☆••▽▲“好光景■-”●◁△★◆▼，保持创新竞争力如此重要▪■，B面则是销售费用增长33%▽•○…◇！

　　2月6日•◆■-，好太太披露斥资5000万元购买中低风险理财产品□▪◇…。账面▷=▼“不差钱-▪•”的好太太○▪，未来真正的▲○★•▲“厨艺展示□△●”仍在主业…▼。中国企业资本联盟副理事长▼•=□、中国区首席经济学家柏文喜指出=▲，好太太需应对小米▷◁…▪☆、华为等科技巨头的▷▽□“全品类智能家居◇▪=▪◆”竞争◇▪，以及传统家居巨头的▷◆-□“全屋定制◇★”挤压◁▪●●，未来需强化▲◁-“智能晾晒▼…=◇◆•”的差异化优势▪•。

　　这并不是好太太首次与兄弟公司好莱客合作★•●★☆，好太太方面表示▽=△-▼，公司与好莱客曾合资设立了一家子公司叫▷•…•○▪“好好置业△◇○”☆◇△，但公司及好莱客与蜂助手是首次合作-•。

　　以2024年为例◆▲-◁○，其主营业务毛利率为48▽…○.77%▷□，同比下降2◁◁◇○.06%△☆。原因是传统晾衣架市场同质化严重=▷◇，新兴品牌通过低价策略进一步挤压其利润空间◆☆•◆•。

　　两位★=◆-“70后▽◆-•▲”潮汕夫妻沈汉标●▼▷★■△、王妙玉…•，靠阳台晾衣架起家==◆▽☆，一手打造出好太太★=、好莱客两家A股公司△◇…。好莱客成立于2007年4月9日★◇▼•=，于2015年2月17日上市☆◇■▼=…。好莱客成功上市那年◇=△▪，夫妇二人分别43岁-▪◁△、39岁…▪…▼◆，正值人生的黄金期●◇◁▷。两年后□▽=○-，他们夫妻同心○■▪••，再接再厉=□☆○，成功将好太太推上市=▲▪◇•。

　　直观反映出其产品路线是围绕☆▼◁“家…•☆●■”这一场景★•□△。属于★•“主妇专用•★”▽=，出现高管减持▷▼▲…□☆。加上一位重要股东侯鹏德减持套现额度◁▽，主营晾晒及智能家居产品的好太太◆-，合计大概在7869☆☆▷▽□.38万元…▲☆★◁▽，可见好太太要在一个低门槛的市场中拼杀出高壁垒△☆◇◆，但好太太近两年研发方面的投入却持续缩减▪☆◁▷，比3==.27亿元的归母净利润还高出1600万元▪●◆=◆☆。

　　业绩低迷期▪◁…☆，上市多年未曾有高管减持的好太太★○，去年起却披露了几次高管减持计划◇◁☆▷。虽套现规模不大▲◇…△•，却引起市场猜测…◆★◇▽。这使得市场对好太太处行业周期中◇□▲☆◁▼，如何证明力挽狂澜的实力依然在的疑问◁●，变得更为焦灼■=-■☆。

　　沈汉标进一步指出▷…◁◇，在此背景下▪○◆，好太太以▼•◆▪=“硬件优势+生态协同•■◁◇●■”为核心=-●==，联合好莱客的定制渠道•…-、蜂助手的数字化能力☆•■◇，共同打造合觅科技这一全屋智能平台——既延续好太太在智能晾晒领域的技术积淀…▽■◁◇◆，又通过生态整合突破单一品类的边界◇■-■持潮汕夫妻“阳台印钞机”熄火，为用户提供▼•▪=△“定制+智能=★▪…”的一体化解决方案■▪。